cn投行价格战蔓延，承销费低至100美元cn投行对债券发行的承销费用已削减至低至100美元，因对价格敏感的国有企业主导了疲软的信贷市场，并引发了为争夺承销权的恶性竞争。银行家表示，今年压低竞争对手的压力变得更加激烈。由于国有企业通常根据交易经验和价格选择承销商，而通常发行高收益债券的民营企业则减少了发债规模。cn债券市场监管机构本月表示，将调查一笔350亿美元的债务发行，担忧发行方广发银行促使承销商压低报价。六家承销商合计收费仅为0.0002%，银河证券和兴业银行各自以仅98美元的报价中标。“我们看到的是投资级债券承销领域真正的产能过剩。”一位不愿透露姓名的北京国有券商银行家表示。“银行最初的报价可能看起来还合理，但最终的投标简直等于免费。”“这些极低的报价只是为了赢得承销任务，维持在市场中的存在。”一位在上海从事上市业务的银行家表示。广发银行、银河证券和兴业银行均未回应置评请求。这些低价投标表明，cn在电动车、外卖等多个领域激烈的价格战已经蔓延至投行业务。当局已谴责这种激烈的价格竞争，因其可能在经济增长放缓的情况下加剧通缩。上周，xi主席警告不要在人工智能和电动车领域过度投资。受经济低迷、投资者情绪疲软以及中美紧张关系的影响，cn去年的债券和股票发行量创下历史新低。尽管今年有所回升，标普全球数据显示，今年上半年债券发行量已增长超过一半，香港二次上市数量也有所上升，但整体发行量仍无法满足需求。上半年，超过140家内地银行争夺1.1万亿美元的债券交易。其中略超过一半的发行方为国有集团，金融机构占30%。“由于企业经营环境和宏观经济前景依然严峻，企业信贷需求疲软。”CreditSights高级董事兼亚洲首席信用策略师曾紫凌表示。“许多民营企业和地方政府融资平台正通过更便宜的银行贷款来偿还债务或满足资本支出和运营资金需求。”北京一位银行家表示，由于国有企业主导了债券市场，承销商为获得交易和提升行业排名，报价接近于零。“当国有企业客户选择承销商时，过去三年的承销排名是关键指标。”该银行家表示。“如果你不在前十，甚至前三，你连候选名单都进不了。”价格战也波及首次公开募股（IPO）承销领域。由于内地上市数量同比下降11%，cn银行纷纷转向香港二次上市热潮，挤压了西方同行的市场份额。标普全球数据显示，中信证券和中金公司在香港上市交易规模方面已超越高盛和摩根士丹利，部分交易承销费不到1%。据交易所文件，今年香港最大IPO——电动汽车电池制造商宁德时代50亿美元的二次上市，相关银行的承销基本费用仅为0.2%。据英国《金融时报》此前报道，一些银行的报价甚至低至0.01%。即使加上0.6%的额外费用，总承销费用仍远低于今年香港上市平均4.2%的水平。今年香港五大IPO，包括恒瑞医药和酱油制造商海天，其基本承销费均低于1%。标普全球评级分析师钟毅然表示，市场观察人士仍怀疑监管机构能否扭转这一趋势，尤其是cn证券监管机构鼓励金融机构降低包括共同基金在内的零售产品费用。“费用压缩是证券公司各业务线的普遍趋势。”钟毅然表示，并补充说银行可通过销售其他产品弥补承销损失。“监管机构长期以来一直警告恶意低价投标，但客户仍然欢迎这些做法。”上海一位银行家表示。“即使有处罚，通常也只是象征性的，最多罚款10万或20万元人民币。对承销商而言，这几乎没有任何影响。”（完）